Een jury uit Manhattan achtte vrijdag een voormalige in Singapore gevestigde cryptocurrency-bestuurder aansprakelijk voor civiele fraude, en was het met de Amerikaanse Securities and Exchange Commission eens dat zowel hij als zijn bedrijf investeerders hebben misleid vóór de marktschokkende ineenstorting van cryptocurrency 2022 van het gelijknamige cryptocurrency-bedrijf.
De jury deed haar uitspraak bij de federale rechtbank na een proces van twee weken, nadat ze eerder op de dag slotpleidooien had gehoord. De oprichter van Terraform Labs Do Kwon was niet aanwezig bij het proces, omdat hij sinds maart 2023 in hechtenis zit in Montenegro. Hij werd op weg naar Dubai onderschept onder beschuldiging van autoriteiten in verschillende landen, waarbij hij reisde met vervalste Costa Ricaanse reisdocumenten.
De SEC beschuldigde zowel Terraform als Kwon ervan investeerders in 2021 te hebben misleid over de stabiliteit van TerraUSD, een stablecoin die is ontworpen om een waarde van $ 1 te behouden. De toezichthouder beweerde ook dat beiden ten onrechte beweerden dat de blockchain van Terraform werd gebruikt in een populaire Koreaanse mobiele betaalapp. De toezichthouder eist civiele financiële sancties en bevelen om Kwon en Terraform te verbieden de effectensector te betreden.
Laura Meehan, een advocaat van de SEC, zei tijdens de slotpleidooien dat het succesverhaal van het platform ‘gebouwd was op leugens’.
‘Als je hard zwaait en mist, en je vertelt de mensen niet dat je gemist hebt. Het is oplichterij,’ zei Meehan.
Louis Pellegrino, een advocaat van Terraform, vertelde de jury vrijdag dat de zaak van de SEC berustte op verklaringen die uit hun context waren gehaald en dat Terraform en Kwon eerlijk waren over hun producten en hoe ze werkten, zelfs als ze faalden.
“Terraform is er nog steeds en probeert klanten opnieuw op te bouwen en te genezen”, zei hij.
Kwon, die in maart 2023 in Montenegro werd gearresteerd, woonde het proces, dat op 25 maart begon, niet bij. Zowel de VS als Zuid-Korea, waar Kwon staatsburger is, hebben op strafrechtelijke wijze om zijn uitlevering verzocht.
De hoogste Montenegrijnse rechtbank beoordeelt concurrerende oproepen tot zijn uitlevering. De advocaten van Kwon hebben aangedrongen op uitlevering aan Zuid-Korea in de hoop op een lichtere straf. De Montenegrijnse regering is echter van plan uitlevering aan de VS goed te keuren, meldde Bloomberg.
Kwon ontwierp de cryptocurrencies TerraUSD en Luna, een meer traditioneel token dat in waarde fluctueerde maar nauw verbonden was met TerraUSD.
De SEC schat dat investeerders meer dan $40 miljard verloren aan de twee tokens samen toen de koppeling van TerraUSD aan de dollar in mei 2022 niet kon worden gehandhaafd.
Hun ineenstorting heeft ook de waarde van andere cryptocurrencies, waaronder bitcoin, naar beneden getrokken en meer chaos op de cryptomarkt veroorzaakt, waardoor verschillende bedrijven in 2022 faillissement hebben aangevraagd.
Terraform zelf heeft in januari faillissementsbescherming aangevraagd.
De SEC zei dat Kwon en Terraform er in het geheim voor hadden gezorgd dat een derde partij grote hoeveelheden TerraUSD zou kopen om de prijs te verhogen toen de munt een jaar eerder, in mei 2021, van zijn koppeling gleed. Kwon schreef het herstel van de betrouwbaarheid van TerraUSD ten onrechte toe aan het algoritme, aldus de SEC. naar de toezichthouder.
Een advocaat van Terraform zei vrijdag dat Terraform ontdekte dat de verbinding van TerraUSD in mei 2021 verdedigd moest worden. Hij zei dat de Koreaanse betalingsapp de blockchain van het bedrijf gebruikte, maar dat de technische details van hoe het dat deed niet belangrijk waren voor investeerders.
Amerikaanse financiële toezichthouders hebben de afgelopen maanden geprobeerd om duistere cryptomagnaten hard aan te pakken. Voormalig FTX-CEO Sam Bankman-Fried werd eind vorige week veroordeeld tot 25 jaar gevangenisstraf wegens bankfraude en een samenzwering voor het witwassen van geld. Zijn bedrijf bevindt zich nog steeds in een intensieve faillissementsprocedure.
Gurbir Grewal, de handhavingsdirecteur van de SEC, zei vrijdag in een verklaring: “De beklaagden veroorzaakten verwoestende verliezen voor investeerders en vernietigden bijna van de ene op de andere dag tientallen miljarden aan marktwaarde. Ondanks alle beloften van cryptocurrencies heeft het gebrek aan registratie en naleving zeer reële gevolgen voor echte mensen. Zoals het harde werk van ons team aantoont, zullen we de tools die ons ter beschikking staan blijven gebruiken om het investerende publiek te beschermen, maar het is de hoogste tijd dat de cryptomarkten hieraan gaan voldoen.”