Beleggers doen hun uiterste best om zichzelf te herpositioneren na het nauwlettend gevolgde debat tussen de Amerikaanse Republikein Donald Trump en de Democratische vice-president Kamala Harris, waarbij de gokmarkten zich na de gebeurtenis in het voordeel van Harris keerden.
De aandelen van Trump Media & Technology Group, het bedrijf dat Truth Social bezit, daalden woensdagmiddag met 13 procent, terwijl andere zogenaamde Trump-transacties zoals bitcoin en crypto-aandelen zich terugtrokken. Aandelen uit zonne-energie, waarvan algemeen wordt aangenomen dat ze profiteren van de overwinning van Harris, herstelden zich en de aandelen in de gezondheidszorg daalden.
In een strijdlustig debat eind dinsdag kwamen Trump en Harris met elkaar in botsing over alles, van de economie tot immigratie, terwijl ze allebei op zoek waren naar een moment om de campagne te veranderen in een zwaarbevochten race.
Door hun uitwisselingen beschikten beleggers over weinig nieuwe details over Amerikaanse kwesties die van invloed zouden kunnen zijn op de markten, waaronder tarieven, belastingen en regelgeving. Maar online voorspellingsmarkten lieten weddenschappen zien op een meer waarschijnlijke overwinning van Harris in november: de kansen van Harris op de markt voor de presidentsverkiezingen van 2024 verbeterden van 53 cent vóór het debat naar 55 cent, terwijl de kansen van Trump daalden van 52 cent naar 47 cent.
Er bestaat een “algemene opvatting dat Harris het debat heeft gewonnen”, zegt Alvin Tan, hoofd Asia FX Strategy bij RBC Capital Markets in Singapore. “Het is duidelijk geen slam dunk voor Harris, maar de kansen op een overwinning van Trump zijn iets kleiner.
Terwijl beleggers zich sterk bezighouden met de presidentiële race, zijn politieke zorgen de laatste tijd samengegaan met meer directe marktkatalysatoren, waaronder zorgen over een mogelijke verzwakking van de Amerikaanse economie en onzekerheid over de mate waarin de Amerikaanse Federal Reserve de rente zal moeten verlagen.
De S&P 500 boekte vorige week het ergste wekelijkse procentuele verlies sinds maart 2023 na een tweede opeenvolgende werkloosheidsrapport, hoewel de index dit jaar nog steeds ongeveer 15 procent is gestegen.
Toch zijn sommige investeerders van mening dat zelfs een kleine verschuiving in de perceptie van kandidaten significant kan zijn in een strijd die zou kunnen neerkomen op tienduizenden stemmen in een handvol staten. Volgens een gemiddelde van peilingen samengesteld door de New York Times staan de kandidaten feitelijk gelijk in zeven strijdtonelen die waarschijnlijk de verkiezingen zullen beslissen.
“Het Amerikaanse presidentiële debat heeft zijn doel bereikt door een beslissend voordeel te geven aan een van de kandidaten in een extreem spannende race”, zegt Charu Chanana, hoofd FX Strategy en Global Market Strategist bij Saxo. “Crypto- en energieaandelen kunnen met tegenwind te maken krijgen nu het marktsentiment zich aanpast aan de veranderende politieke dynamiek.”
Trump heeft zichzelf gepositioneerd als kandidaat voor cryptocurrency.
De impact van het debat
Beleggers wezen op verschillende hoeken van de markt waar het debat impact leek te hebben gehad.
Beleggers stortten zich op aandelen van Trump Media & Technology Group, die populair was onder detailhandelaren en gevoelig was voor de vooruitzichten van de voormalige president om de verkiezingen van 2024 te winnen. De aandelen daalden maar liefst 18 procent naar een nieuw post-IPO dieptepunt van $15,30. Bitcoin stond de dag plat na een daling van bijna 4 procent, terwijl de aandelen van enkele op cryptocurrency gerichte bedrijven, waaronder Riot Platforms, ook daalden.
Het aantal correctiebedrijven, waaronder GEO Group en CoreCivic, waarvan wordt gedacht dat ze profiteren van een strenger immigratiebeleid, daalde ook.
Tegelijkertijd stegen de aandelen van in de VS beursgenoteerde zonne-energiebedrijven, waarvan wordt aangenomen dat ze profiteren van de overwinning van Harris. De Invesco Solar ETF, die dit jaar ongeveer 25 procent is gedaald, is woensdag met 5 procent gestegen.
Ook de aandelen van zorgverzekeraars, waaronder Humana en CVS Health, daalden woensdag. Sommige analisten zijn van mening dat de poging van Harris om de prijzen van geneesmiddelen te verlagen gevolgen voor de sector zou kunnen hebben.
Belastingen en tarieven
Trump heeft lagere bedrijfsbelastingen en een hardere houding ten aanzien van handel en tarieven beloofd. Hij zei ook dat een sterke dollar de VS schaadde, hoewel sommige analisten geloofden dat zijn beleid de inflatie zou kunnen aanwakkeren en uiteindelijk de munt zou kunnen versterken.
Vorige maand schetste Harris plannen om het vennootschapsbelastingtarief te verhogen van 21 procent naar 28 procent, een voorstel dat volgens sommigen op Wall Street de bedrijfswinsten zou kunnen schaden.
Steve Chiavarone, senior portefeuillemanager bij Federated Hermes, zei dat een presidentschap van Harris, waarvan wordt aangenomen dat het minder waarschijnlijk is dat het de begrotingstekorten zal vergroten door hogere uitgaven, de prijzen van staatsobligaties zou kunnen ondersteunen en tegelijkertijd de groei van large-cap- en technologieaandelen zou kunnen stimuleren.
Op de VS gericht beleid, zoals belasting- en tariefverlagingen onder het presidentschap van Trump, zou small-capaandelen en cyclische bedrijven kunnen stimuleren en tegelijkertijd obligaties kunnen schaden, zei hij.
Dinsdagavond viel Harris het plan van Trump aan om hoge tarieven op buitenlandse goederen op te leggen – een voorstel dat ze vergeleek met een omzetbelasting voor de middenklasse – terwijl hij zijn plan prees om belastingvoordelen te bieden aan gezinnen en kleine bedrijven.