Archegos Capital Management-oprichter Sung Kook “Bill” Hwang werd door een jury van de federale rechtbank van Manhattan veroordeeld voor fraude en andere aanklachten in een strafproces waarin aanklagers hem beschuldigden van het manipuleren van de markt voorafgaand aan de ineenstorting van zijn private-equityfirma ter waarde van $ 36 miljard in 2021. .
Woensdag oordeelde de jury, die dinsdag met de beraadslagingen begon, Hwang schuldig aan 10 van de 11 aanklachten en Patrick Halligan, zijn plaatsvervanger en medeverdachte van Archegos, schuldig aan alle drie de aanklachten waarmee hij te maken kreeg. Hwang en Halligan zaten bij hun advocaten terwijl het vonnis werd voorgelezen door een stille raadsman.
Districtsrechter Alvin Hellerstein van de Verenigde Staten bepaalde de straf voor 28 oktober. Beiden blijven op borgtocht vrij.
De ineenstorting van Archegos veroorzaakte schokgolven door Wall Street en leidde tot toezicht van de toezichthouders op drie continenten. Aanklagers zeiden dat Hwang en Halligan tegen banken hadden gelogen om miljarden dollars te verkrijgen die ze gebruikten om de aandelenkoersen van meerdere beursgenoteerde bedrijven kunstmatig op te blazen. Het proces begon in mei.
De 60-jarige Hwang pleitte niet schuldig aan één aanklacht wegens afpersing, drie aanklachten wegens bankfraude en zeven aanklachten wegens marktmanipulatie. Halligan, 47, pleitte niet schuldig aan één aanklacht wegens afpersing en twee aanklachten wegens bankfraude. Halligan was Chief Financial Officer bij Archegos.
Ze riskeren nu een maximale gevangenisstraf van twintig jaar voor elke aanklacht waarvoor ze worden veroordeeld, hoewel elke straf waarschijnlijk veel lager zou zijn en door een rechter zou worden uitgesproken op basis van een aantal factoren.
Toen de aanklachten in 2022 werden ingediend, noemde het Amerikaanse ministerie van Justitie de zaak een voorbeeld van zijn inzet om mensen ter verantwoording te roepen die de Amerikaanse financiële markten verstoren en misleiden.
Juryleden hoorden dinsdag slotpleidooien.
Een implosie
Het proces draaide om de implosie van Hwangs family office, Archegos, die de mondiale banken 10 miljard dollar aan verliezen heeft gekost en, volgens aanklagers, meer dan 100 miljard dollar aan verliezen heeft veroorzaakt voor de aandeelhouders van de bedrijven in portefeuille. Aanklagers zeiden dat de acties van Hwang zowel de Amerikaanse financiële markten als gewone investeerders schade berokkenden, en aanzienlijke verliezen veroorzaakten voor banken, marktdeelnemers en werknemers van Archegos.
Hwang heeft in het geheim enorme belangen in meerdere bedrijven vergaard zonder daadwerkelijk eigenaar te zijn van hun aandelen, beweren aanklagers. Hwang loog tegen banken over de omvang van de derivatenposities van Archegos om miljarden dollars te lenen die hij en zijn plaatsvervangers vervolgens gebruikten om de onderliggende aandelen kunstmatig op te blazen, aldus aanklagers.
Halligan werd door aanklagers beschuldigd van liegen tegen banken en het faciliteren van een crimineel plan.
Tijdens de slotpleidooien zei assistent-advocaat van de VS, Andrew Thomas, tegen de juryleden: “In 2021 hadden de leugens en manipulatie van de beklaagden bijna een dozijn aandelen en de helft van Wall Street verstrikt in een fraude van $ 100 miljard, een fraude die binnen enkele dagen instortte.”
Het verdedigingsteam van Hwang omschreef de aanklacht als “het meest agressieve geval van openmarktmanipulatie” dat ooit door Amerikaanse aanklagers is ingediend. De advocaat van Hwang, Barry Berke, vertelde de juryleden in zijn slotargumenten dat aanklagers agressieve maar legale handelsmethoden strafbaar stellen.
Archegos-hoofdhandelaar William Tomita en chief risk officer Scott Becker getuigden als getuigen van de vervolging nadat ze schuldig hadden gepleit aan gerelateerde aanklachten en ermee hadden ingestemd mee te werken aan de zaak.
Volgens het Amerikaanse Openbaar Ministerie voor het Zuidelijke District van New York, dat de zaak heeft vervolgd, overschaduwden de standpunten van Hwang die van de grootste investeerders van het bedrijf, waardoor de aandelenkoersen omhoog gingen. Op het hoogtepunt zeiden de aanklagers dat Archegos 36 miljard dollar aan activa en 160 miljard dollar aan aandelenblootstelling had.
Toen de aandelenkoersen in maart 2021 daalden, vroegen banken om extra deposito’s, die Archegos niet kon verstrekken. Banken verkochten vervolgens aandelen ter ondersteuning van Hwang’s swaps, waardoor een vermeende $100 miljard aan aandeelhouderswaarde en miljarden in banken teniet werd gedaan, waaronder $5,5 miljard voor Credit Suisse, nu onderdeel van UBS, en $2,9 miljard voor Nomura Holdings.