Een fietser rijdt langs een bord ‘Now Hiring’ dat op 21 augustus 2024 op een winkelpui in San Gabriel, Californië is geplaatst. Amerikaanse werkgevers hebben in augustus 142.000 banen toegevoegd, terwijl het werkloosheidspercentage daalde naar 4,2%.
Frederick J. via Getty Images. Bruin/AFP
Onderschrift verbergen
Schakel bijschriften in
Frederick J. via Getty Images. Bruin/AFP
Er werd reikhalzend uitgekeken naar het laatste maandrapport over de Amerikaanse banenmarkt als een belangrijke controle op de gezondheid van de economie. Helaas heeft dit een gemengd beeld opgeleverd dat geen duidelijke conclusies oplevert over de stand van zaken.
Over het geheel genomen suggereerden de gegevens van vrijdag dat de aanwervingen sinds eerder dit jaar zijn vertraagd, maar niet zo snel als sommigen een maand geleden hadden gevreesd.
Het is een enigszins bewolkte combinatie die de beleidsmakers van de Federal Reserve later deze maand zullen moeten uitzoeken door te beslissen hoe agressief ze de rente gaan verlagen.
Hier zijn vier conclusies uit de banencijfers van augustus.
De arbeidsmarkt ziet er in augustus sterker uit dan in de voorgaande maand
Amerikaanse werkgevers hebben in augustus 142.000 banen toegevoegd – een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 89.000 banen die de maand ervoor werden gecreëerd.
Ondertussen daalde het werkloosheidspercentage naar 4,2%. Dat was een opluchting nadat de rente in juli onverwacht was gestegen naar 4,3%, waardoor de angst voor de arbeidsmarkt – en de bredere economie – toenam.
Het grootste deel van de stijging van de werkloosheid in juli was het gevolg van tijdelijke ontslagen, en veel van deze mensen gingen in augustus weer aan het werk.
De afgelopen maand was de werkgelegenheid geconcentreerd in de horeca (34.000 banen), de gezondheidszorg (31.000 banen) en de bouw (34.000 banen), terwijl fabrieken en detailhandelaren banen verloren.
Maar de arbeidsmarkt leek in augustus zwakker dan eerder dit jaar
Hoewel werkgevers in augustus meer banen hebben toegevoegd dan in juli, vertraagt het algemene tempo van de aanwervingen.
De banengroei van de afgelopen maand lag bijna 30% onder het voorgaande twaalfmaands gemiddelde. Bovendien werd de banengroei in juni en juli naar boven bijgesteld met in totaal 86.000 banen.
Dat komt overeen met andere rapporten, waaronder een rapport waaruit blijkt dat werkgevers in juli minder vacatures hebben geopend. En hoewel het werkloosheidscijfer in augustus daalde, is het nog steeds een half procentpunt hoger dan aan het begin van het jaar.
De aandelenmarkten daalden omdat beleggers een halfleeg glas-standpunt innamen, vooral nadat werkgevers in augustus minder banen creëerden dan economen hadden verwacht.
De lonen stijgen sneller dan de prijzen
Een tragere arbeidsmarkt dan eerder dit jaar is misschien geen bemoedigend nieuws voor werkzoekenden, maar er was goed nieuws voor degenen die momenteel werken: de gemiddelde lonen stegen in augustus met 3,8% ten opzichte van een jaar eerder.
De loonstijgingen zijn nu al meer dan een jaar groter dan de inflatie, en die trend heeft zich de afgelopen maand waarschijnlijk voortgezet. (De inflatiecijfers voor augustus worden volgende week bekendgemaakt.)
Dit betekent dat de reële koopkracht van werknemers toeneemt, waardoor de grote prijsstijging van het voorgaande jaar wordt gecompenseerd.
Er is geen duidelijk signaal voor de Federal Reserve
Helaas voor beleidsmakers gaf het gemengde arbeidsrapport van vrijdag geen duidelijke signalen over hoe verder te gaan.
De Fed heeft tijdens de bijeenkomst van beleidsmakers op 17 en 18 september duidelijk aangegeven dat zij van plan is de rente te verlagen, en de centrale bank houdt de arbeidsmarkt nauwlettend in de gaten, omdat deze precies afweegt hoeveel er moet worden verlaagd.
Maar het rapport van vrijdag biedt niet veel duidelijkheid. Een daling van de werkloosheid duidt erop dat de centrale bank wellicht langzaam zal optreden en de rente met 0,25 procentpunt zal verlagen.
Maar neerwaartse herzieningen van de banengroei in juni en juli zouden kunnen wijzen op een agressievere zet – misschien een renteverlaging met een half punt.
De uitdaging is om ‘datagedreven’ te zijn, zoals Fed-beleidsmakers zichzelf graag omschrijven. Soms wijst de informatie in verschillende richtingen.