Het hoogste gerechtshof van India heeft de uitspraak van het tribunaal opgeschort, waardoor de faillissementsprocedure van Byju werd opgeschort – een overwinning voor Amerikaanse schuldeisers die 1 miljard dollar aan terugvordering vorderden van de ooit gevierde edtech-startup.
Het Indiase Hooggerechtshof heeft woensdag een schorsing bevolen van de recente goedkeuring door het National Company Law Appellate Tribunal van de schikking tussen het Indiase cricketbestuur BCCI, waardoor de faillissementsprocedure werd stopgezet. Het bevel van de Hoge Raad betekent dat de procedure nu wordt voortgezet.
Het besluit van woensdag is de laatste in een reeks crises voor Byju’s met weinig geld, ooit de meest waardevolle startup van India met een waardering van 22 miljard dollar.
De problemen van de startup begonnen enkele jaren geleden, maar escaleerden vorige maand nadat een Indiase rechtbank een faillissementsprocedure had geopend nadat het bedrijf er niet in was geslaagd meer dan 19 miljoen dollar te betalen aan de BCCI, die aanzienlijke invloed uitoefent in India als het formele bestuursorgaan van cricket, de meest populaire sport in het land.
Byju vermeed vervolging toen de broer van de CEO, Riju Raveendran, ermee instemde BCCI te betalen. Het Hof van Beroep heeft vervolgens de insolventiezaak afgewezen.
De in de VS gevestigde Glas Trust, die enkele kredietverstrekkers van de Byju Group vertegenwoordigt, betwistte de beslissing van het tribunaal en voerde aan dat Riju Raveendran het kapitaal van de kredietverstrekker had gebruikt om BCCI te betalen.
Tussen 2020 en 2021 heeft Byju’s meer dan $2,5 miljard opgehaald, inclusief een Term B-lening van $1,2 miljard van een groep Amerikaanse kredietverstrekkers. De startup wilde begin 2022 naar de beurs gaan met een waardering van ruim 40 miljard dollar, maar moest die plannen abrupt laten varen nadat de Russische invasie van Oekraïne de mondiale markten in beroering bracht.
Byju’s reageerde niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
De startup heeft de afgelopen twee jaar op vrijwel alle fronten branden bestreden. De problemen namen aanzienlijk toe toen het bedrijf de deadlines voor financiële rapportage miste en zijn omzetprognose in 2022 met meer dan 50% miste.
Grote investeerders, waaronder Prosus en Peak XV, noemden bestuursproblemen bij het edtech-bedrijf en zochten zelfs juridische stappen om oprichter Byju Raveendran af te zetten en de controle over het bedrijf over te nemen, dat meer dan $ 5 miljard aan eigen vermogen en schulden heeft opgehaald.
Vorig jaar stapten bestuursleden en de accountant van de startup plotseling uit protest op.
Het conflict werd heviger toen Byju de waardering ervan verlaagde tot 25 miljoen dollar, in een poging fondsen te werven via een claimemissie, wat tot terugslag leidde bij investeerders als Prosus, Peak XV, Sofina en het Chan Zuckerberg Initiative. Hij kreeg de opdracht het kapitaal dat hij bij de claimemissie had opgehaald niet te gebruiken en mocht niet proberen een nieuwe claimemissie aan te gaan.
Prosus en BlackRock hebben de waarde van hun belang in Byju op nul gezet.